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            广发香港:为何港股不再跑输A股?

            admin 2019-11-02 175人围观 ,发现0个评论

              ● 港股战略周论:为何港股不再跑输A股?

             广发香港:为何港股不再跑输A股? 关于跨AH装备的资金而言,近期咱们对港股的重视度显着上升,其商广发香港:为何港股不再跑输A股?场体现较A股有所收敛。背面的广发香港:为何港股不再跑输A股?逻辑安在?本期策论咱们就此进行分析。

              年头以来港股显着跑输A股,但近期出资者预期有所改变。9月以来港股估值有所企稳,盈余增加预期小幅反弹。体现到AH相对走势上,“A优于H”的趋势也未再连续,恒生指数小幅跑赢沪深300指数。

              为何9月以来,港股不再跑输?内涵逻辑如下:1)通胀上行隐忧:CPI超越3%掣肘国内钱银方针,A股估值更为受压;2)盈余好转预期:当AH盈余周期上行时,港股弹性更强于A股;3)人民币汇率低动摇:升/价值降低广发香港:为何港股不再跑输A股?对AH影响并不固定,但动摇率下降利好港股相对体现;4)强势美元或近“结尾”:弱美元利于AH商场,但对港广发香港:为何港股不再跑输A股?股影响更显着;5)AH溢价高位:相对估值并不是“H优于A”的充分条件,可是一个很好的参阅。

              商场战略震动中加大对港股装备。中期内,咱们仍看好香港中资股“盈余稳、估值升”带来的商场时机;板块装备上,持续重视“确定性”主线,短期重视超跌轻视值板块的中资金融股、轿车、地产等;别的,布局部分安稳生长、估值仍具性价比的种类,如稳妥软件服务等。

              商场概览与心情盯梢

              本周(10.21-10.25)恒生指数跌落0.2%,板块方面,恒生一级职业有所分解,动力业涨幅最大,资讯科技业体现相对疲弱。HVIX指数、港股看跌看涨期权份额、主板沽空份额均小幅下降。

              微观流动性与估值盯梢

              本周(10.21-10.25)人民币汇率保持安稳,10年期美债收益率小幅上涨至1.8%,中美利差小幅走阔至144BP。WTI原油价格56.6美元/桶。恒生指数PE 9.47倍,低于前史均值。

              共同预期EPS盯梢

              本周(10.21-10.25)彭博关于恒生指数国企指数19年EPS增速共同预期小幅上调。

              南下北上资金盯梢

              本周(10.21-10.25)北上资金净流入35亿元,南下资金净流入14亿元,港股成交额中南下资广发香港:为何港股不再跑输A股?金参加占比小幅下降。

              危险提示

              美元、美债利率上行;国内信誉收紧;盈余不达预期索菲麦希拉。

            (文章来历:广发香港)

            (责任编辑:DF064)

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